來源：財通社

掛著“非洲手機之王”名號的傳音控股眾所周知，但是同樣來自中國大陸的“非洲尿不濕之王”樂舒適有限公司就鮮為人知了。

如今，樂舒適準備赴港IPO，其蒸蒸日上的非洲業務也被展現在投資者面前。

8月12日，樂舒適有限公司（Softcare Limited）向港交所再次遞表，擬于主板上市。

主打非洲市場的生產和銷售

樂舒適主打嬰兒紙尿褲、嬰兒拉拉褲、衛生巾和濕巾等嬰兒及女性衛生用品的開

發、制造和銷售。與眾不同之處在于，樂舒適的核心市場是在非洲。

招股書顯示，樂舒適專注于非洲、拉美、中亞等地的新興市場，無論是銷量還是收入都占據領先地位。

根據弗若斯特沙利文的資料，以2024年銷量計算，樂舒適在非洲嬰兒紙尿褲和衛生巾市場均排名第一，市場份額分別為20.3%及15.6%；

以2024年收入計算，樂舒適在非洲嬰兒紙尿褲市場和衛生巾市場均排名第二，市場份額分別為17.2%及11.9%；

以2024年收入及銷量計算，樂舒適在加納、肯尼亞、科特迪瓦、塞內加爾、喀麥隆和坦桑尼亞嬰兒紙尿褲市場均排名第一，以及在加納、塞內加爾、肯尼亞和坦桑尼亞衛生巾市場均排名第一。

樂舒適指出，公司的競爭優勢在于遍及非洲、拉美和中亞30多個國家的銷售網絡。這個銷售網絡包括在12個國家設立的18個銷售分支機構，以及銷售網絡涵蓋超過2,800家批發商、經銷商、商超和其他零售商。

從樂舒適公布的銷售區域來看，的確主要集中在西非、中非和東非區域。

同時，樂舒適銷售與生產并重，在主要銷售區域設立了若干本土生產工廠。根據弗若斯特沙利文的資料，樂舒適是非洲本地工廠布局數量最多的衛生用品公司。以2024年產量計，樂舒適在非洲嬰兒紙尿褲市場及衛生巾市場均排名第一。截至2025年4月30日，樂舒適們在非洲布局八個生產工廠及51條生產線。

年入4.5億美元

由于有強大的生產和銷售支撐，樂舒適的收入和凈利潤也逐年上漲。

2024年，公司的收入達4.544億美元，同比增長10.5%，2025年前4個月收入1.613億美元，同比增長15.5%。

凈利潤方面，公司2024年為9510萬美元，同比大增47%；2025年前4個月凈利潤3110萬美元，同比增加12.5%。

吃下新興市場人口紅利

為什么尿不濕和衛生巾在非洲這么好賣？公司認為這是新興市場人口快速增長和消費升級帶來的好處。

招股書指出，根據弗若斯特沙利文的資料，非洲、拉美等新興市場的嬰兒及女性衛生用品市場具有全球最大的增長潛力。2020年至2024年，非洲的新生兒數量復合年增長率為1.8%，位列全球各洲之首；同時，非洲的嬰兒紙尿褲及嬰兒拉拉褲市場滲透率僅為20%，只有歐洲、北美和中國市場的1/4，因此市場潛力巨大。

目前，樂舒適實行多品牌戰略，旗下有核心品牌Softcare以及Veesper、Maya、Cuettie及Clincleer等。公司稱，大部分收入來自Softcare產品。經過多年發展，Softcare已在許多非洲國家成為家喻戶曉的嬰兒及女性衛生用品知名品牌，并在市場上處于龍頭地位。

從廣州逐步拓展到海外

樂舒適是如何一步步發展為“非洲尿不濕之王”的呢？這要從21年前說起。

2004年，時年31歲的沈延昌與30歲的妻子楊艷娟在中國廣州創立了森大集團的前身廣州森大，主打國際貿易。

2009年，森大集團的內部業務分部借廣州森大銷售快消衛生用品，這成為了樂舒適公司的前身。同樣是在2009年，公司在加納推出Softcare品牌嬰兒紙尿褲，從此打開了國際業務。

2022年2月，樂舒適在開曼群島注冊成立為有限公司，公司總部則設在阿聯酋迪拜機場自貿區。

創始人夫婦是大學情侶

關于森大集團的創始人沈延昌、楊艷娟夫婦，還有一個小插曲。

目前，沈延昌、楊艷娟均擔任樂舒適的非執行董事，為公司提供整體管理及營運指引，并制定業務策略。

在創立廣州森大之前，沈延昌的職業生涯早期擔任尼日利亞通用鋼鐵有限公司的采購經理，逐漸熟悉并掌握了當地的采購與物流網絡，發現非洲市場的潛力，埋下了創業的種子。隨后，沈延昌擔任上交所上市公司科達制造的董事，同樣也是負責該公司的海外建筑材料業務。

（來源：百度百科）

與老公的貿易精英特質不同，楊艷娟走的是學術路線。在2012年加入廣州森大之前，楊艷娟先后擔任上海交通大學博士后研究員和華南理工大學的講師及副教授，甚至還取得了廣東省教育廳頒發的機械工程專業高等教育教師資格證書。

值得注意的是，沈延昌、楊艷娟公布的履歷顯示，兩人均于1996年7月畢業于中國哈爾濱工程大學，獲工業自動化學士學位。因此，兩人大概率是從一對“大學同學情侶”修成正果。